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可转债(3) – 如何买卖? #604

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发表于 2018-7-24 16:11:07 | 显示全部楼层 |阅读模式

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可转债(3) – 如何买卖?#604


本周事情多, 文章姗姗来迟。这篇文章讲讲可转债如何买卖,但千万不要以为看完这篇文章,就马上去操作了。别急,没有搞懂所有细节之前,我们不会贸然下注。


一)可转债代码
可转债代码都是6位。上海以110打头,深圳以120打头。后三位为其对应正股代码后三位。

二)如何买卖?
会买卖股票,就会买卖可转债。对普通百姓而言,都是在二级市场就可以交易。当然您首先需要有个A股证券账户。
与股票唯一的不同是:可转债以10张为一个交易单位,称为“一手”。

三)交易费多少?
深市投资者应向券商交纳佣金。总成交金额的2‰,佣金不足5元的, 按5收取。
沪市则多了一笔手续费,上海1元/笔,异地3元/笔。

三)可转债的回售
触发的回售条款,公司会发布回售公告。公告出来后我们需要关注回售代码,回售申报期。千万不要错过了!
简言之,举例而言:比如100元可转债跌到了75,根据双方之前约定,当触发某种条件,可转债持有者可以拿回本息(比如100元+3元利息)。

我之所以推荐可转债,就是因为处处体现她的好! 有太多有利于投资的条款:回售条款就是其一。当然其麻烦之处就是:您需要仔细研读各项条款。后面文章会详细介绍回售的具体情况和如何在几百页的条款中,找出最关键的部分。

如何操作回售?
以华泰证券为例具体操作如下:
1、进入网上交易系统
2、选择其他交易 à其他买卖à回售
3、输入回售代码、数量即可完成操作。
电话委托或柜台办理,这里就不介绍了。


四)可转债提前转股

1、背景介绍
转股有利可图时,我们会积极转股,但转股要在转股期内转。一支新上市的可转债,一般是无法转股的。在可转债的条款里,一般会规定6个月以后才可以转股。所以有的时候你看着是肉,但也吃不到口里。
注意:可转债转股不需任何费用。

之前讲过,可转债有一个提前赎回条款。所以一定要盯好,万一哪天可转债已经达到130,甚至200以 上时。公司发出了赎回公告后一定要抓紧卖出或者转股。原因是:公司是乐见你转股的,毕竟转完股后,公司就没有还债的责任了。为了尽可能的使投资都都转股,公司开出的赎回价格

一般都非常的低,基本在105以下。注意:每次都有朋友犯这种错误!到手的元宝又送回去了!!!

申请转股的可转债总面值必须是1,000元的整数倍。申请转股最后得到的股份为整数股,当尾数不足1股时,公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付。兑付金额为小数点后的股数乘以转股价,比如剩余0.88股,转股价5元,则兑付金额为0.88*5=4.4元。

2、可转债转股操作方法
沪深两市的可转债转股程序有很大的差别,

a)上海市场
在证券交易页面->委托卖出->输入转股代码(注意不要输成转债代码,否则就成买卖交易了)和转股数量(不用填转股价,系统自动显示的是100元)。
有的券商界面中,委托买入亦可。这是因为,只要你下面输入的是转股代码,则系统就默认为你要行使转股的权利。

b) 深圳市场
深圳市场各家券商会有不同,有的是在证券交易页面->其它业务->转股回售->可转债转股->输入可转债代码->输入数据。这个大家自行度娘。

有关转股数量,各个券商的页面可能有所不同,有的是以“手”,而有的是以“张”为单位。1手=10张。即如果你有1000元面值的转债,有的券商要求你填数量1(手),有的则需要填10(张),这个要根据券商的界面自己实践。

需要注意的是目前无论是上海还是深圳,转股一旦下单成功不可撤单!
当然转股可以通过柜台或者电话,这个大家可以询问自己的券商。

3、可转债转股前后的交易
可转债实行T+0交易,即当天买入的转债可当天卖出;当天买入的转债,当天就可在收市前转股(注意,由于券商的设置可能会显示可转股数量为0,这时照样输入要转股的数量一般是可以成功的)。

转股后的当天晚上9点以后或第二天早上,转债消失,出现可转债的正股,并且股票第二天(T+1日)就可卖出。
可转债交易技巧:有的券商在你委托转股后,仍可继续卖出转债,当收市后若你的转债没有卖出或只是部分卖出,则剩余的仍可自动转股。

4、直接卖出转债和转债转股哪个更有利
这个可以做一个简单的计算,假如可转债价格为130元,转股价为5元,对应的正股价格为6元。则不考虑手续费每张转债可转股数为100/5=20股(若得到的不是整数股,则余额以现金支付),对应的转换后的股票价值为20股*6元=120元,显然,转股是亏损的,不如130元直接卖出转债。反之如果正股价在6.5元以上,那仅从当日账面盈亏考虑转股是划算的。

不过,一般情况下在转股期内直接卖出转债比转股有利。否则大量投资者就会先买入转债,然后马上转股,第二天抛出进行无风险套利操作。

但对于持有数量大的散户和机构投资者,也可能会在转股稍微亏损的情况下选择转股,因为转债一般交易不活跃,直接抛转债会大幅压低转债价格。当然,有时也会不断出现转股套利的机会(2014年11月-12月份,大量的这种机会出现,笔者当时赚了些钱),这可能是公司故意给投资者套利的机会,以使转债早点转股,这样,公司就不用再每年付转债的利息。


五)可转债的资料哪里获取
目前获取可转债官方资料主要有以下几个地方:
上海证券交易所网站    http://www.sse.com.cn/
深圳证券交易所网站    http://www.szse.com.cn/
巨潮资讯网        http://www.cninfo.com.cn/
另外发行可转债的上市公司官方网站也可以查到可转债的官方资料。
后面还有多篇文章讲解可转债的各个核心条款,磨刀不误砍柴工,我们是来赚钱的。


(一笑加一笑,2018年5月24日)



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