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期货可以锁定价格么 #F2040

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发表于 2018-10-9 17:36:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

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一)穿越

我们先来设想一个场景。假设一个2018年的人,穿越到了1998年。
和所有人梦寐以求的一样,你保留了之前的记忆。

  • 你知道2000年美国会兴起科网股泡沫。也知道泡沫会在2001年破灭。
  • 你知道中国A股,会有二个巅峰6124点和5178点。
  • 你知道马云,马化腾,李彦宏的发家。
  • 你甚至知道,京沪深的房价,会在未来十八年内,上涨18倍。

好了,我们现在再给你开挂一下,虚构甚至还有一个“房价指数交易所”。
以上海内环线房价为锚,2000年时价格是3000点。
到了2018年,大概涨到了60000点。

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你可以象“股指期货”一样,投资于“房价期货”。包括上20倍杠杆,搞各种涡轮对冲基金。
我们有且仅有一个要求,能访问这个“房指期货”的,仅限于和你一样的其他2018穿越者。
请问,你可以靠这个“期货”,赚很多很多钱。赚成亿万富翁么?

二)期货

我相信99%的读者,包括国内99%不靠谱的教授,大师,金融砖家。
大家毫不犹豫一拍大腿,“期货能预知未来,那不是稳赚钱啊”。

好啊,你赚啊。
问你一句脸大无脑的话,“大家都是平等对手,你赚谁的钱”?

在一个“期货”市场中,如果所有玩家,规定全是“穿越者”。
根据数学中最基本的“对称性”。则所有人的最终回报,应该是一样的

期货是个零和市场。
0除以N,还是零。
你赚谁的钱呢。

么,“传统思维”到底是哪一个环节出错了呢。我们来模拟一下,实际博弈过程。

好比2000年,“房价指数”是3000点。
四万亿之后,房价暴涨;你小算盘打打,就买2009年“收盘指数”好了。
“来,入货500手”。
“好嘞,每手35000元”。

你大吃一惊,“为什么是35000元,难道不该是3000元么”。
“期货和现货的价格,不是相差无几么”。
“哪头猪告诉你,期货现货相差无几”。
“哪头猪告诉你,贴水只能有几个点。最多百分之几”。

“承惠35000元,进货价。期货比现货贵10倍”。
“如果那天涨到35001元,您才能赚钱”

三)基础概念

期货,其实是一个二维数据表。
  • 每毫秒报价一次
  • 同一商品名下,却有几百个200912F,200909F,201806F……

理工科的人,极为严谨。A就是A,B就是B。
差一个字都不行。差上下文,都不行。

在“正本清源”的期货理论,如果你的教授不是大虾。
那么:2009年12月31日的交割价格,应该称为200912F。
只有在2009年12月31日晚上交割的价格,才称为200912F。

就象还钱一样,没到时间,就是没到时间。
时间不同,就是不同。
你在2000年交易的,就只能称为200001F,而不是200912F。
  • 200912F
  • 200909F
  • 200906F
  • 200903F
  • 200001F

这是五种完全不同的商品。

你穿越回2000年,然后和朋友大谈,“不要看现在复兴佳苑3000元,到2009年时,可以涨到35000元/m”。

这句话的数学表述,其实是你认为:200912F=35000
绝对不是200001F=35000.
差一个字都不行。

我们看回这张图。

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假设所有的人,都穿越回了2000年。大家打明牌
则每个人手里,都有这样一张图。
每个人都知道,2009.12.31的收盘价,是35000元/m。

这个时候,如果你想要交易200912F,则每一个人的报价,都是35000.
每一个和你对赌的人,都报35000元。
你能赚钱么,你一分钱也赚不到。

同理,如果你想要博2005年的房价,则每一个人,都会报20000元/m
你想博2018年的房价,每一个人,都会喊价60000元/m
每一期都有“升水”。磨去你所有的涨幅。

每个人都绝对聪明。
你从期货市场中,一分钱都赚不到。

四)跨期套利

很多人会心里犯嘀咕。“咦,不应该是这样的呀”。
“我既然知道了波澜壮阔的大行情,怎么会赚不到钱呢”。总是应该有钱赚的。

对,你可以赚钱。
当期货市场远远高于现货市场的时候,你其实赚的是“囤货”囤积的钱。
而且这是唯一的赚钱方法。

天底下的商品,大致分为二类。
1)第一类,“库存”成本很小,接近于零的。
典型如黄金,螺纹钢。

则他的期货价格,不可能无限上涨。明年价格 < 今年价格+一年库存。
如果期货的价格 ,高于“现货”很多。你可以简单的囤积仓库,抛空远期

2)第二类的商品,“库存”成本很高,甚至完全不可能。迅速腐烂。
典型例如鲜花,水果,航空机票,钟点工阿姨的工资……

对于这种东西,它的“期货”价格,是可以远远抛离现货的。
9月,10月,11月,完全可以是独立的价格。每一个月大闸蟹价格,可以相差甚远。

水库想尽了脑汁,也没有办法“囤积”钟点工阿姨的小时券。

对于地产这一行,最早的时候,房子是类似于A类产品。耐用品,慢消耗,折旧缓慢。
可以随着政府一轮又一轮的“宏观调控”。目前房子也渐渐偏向了B类品。

B类品的意思是,限购限贷限售限价,即使你知道了“波澜壮阔”的大行情,你囤积不了库存,你也没办法赚钱。

如果,假设我们把一个人,穿越投机到2010年。
当时上海房价,大约36000元/平米。是现在的六成。还有获利空间。
但这个人,哪怕“知道全部走势”,他也没办法赚钱了。

因为2010年,已经开始“限购”了。
他如果实物建仓,买不了几套。就被限住了。

而如果你玩“期货”。问KFS能不能拿2016年的房子。
KFS直接报80000/m,直接报一个“未来价”。拍地皮面粉比面包还贵,你也赚不到钱。

微博上那群键盘嘴炮党,动不动“早知道走势,我也赚几百倍”。
擦,水库专业人士,建仓2N都跪银行跪得口吐鲜血。
只有没实战的人,才以为世事容易啊。

亲,打打键盘,做期货,你是赚不了钱的。

首先,你需要一个仓库。
有了仓库,多一道手牌“套利”。

在这个世界上,如果你学习“奥派经济学”,你可以很有把握地预测许多东西涨价。
某些涨价,是如此地确定无疑。未来十年,每年都涨,大牛市。

具体的例子,例如;
  • 钟点工阿姨工资
  • 月嫂工资
  • 足浴按摩
  • 家庭教师
  • 医生
  • 健身瑜伽
  • 知识付费……

2018年,北京请一个“住家阿姨”,费用大概是5500~6000元。
我们毫不怀疑,到了2028年,这个价格,至少会涨到10000元以上

问题是,“知道未来期货的价格”,和“赚钱”之间,其距离无限远。至少还隔了几个仙女座大星云。
1)首先,不会有人和你对赌2028年“钟点工”阿姨价格。
2)即使有阿姨愿意和你签发“2028年,见券劳动一个月”,其售价,也不可能是5500元。
3)我们几乎找不到任何方法,今天“存储”下钟点工阿姨的劳动。

因此,我们只能眼睁睁看着“波澜壮阔”的大行情。眼睁睁看着这个价格翻几倍。而赚不到丝毫的钱。

在现实中,我们找到少数几个可以“囤积未来”的洞,全都发了大财。

知识星球的群友提问,一直有人问,“为了多生一个娃,牺牲几年职场,牺牲几年收入”。
我们的回复,一律都是“值得”。

因为“娃本位”,其本质是“储存劳动力”。
等你孩子踏上社会,他起薪就会有几十万,很快就会破百万。
哦,月薪100w。

五)期货保值的是啥
  

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期货,并不能帮你“锁死”价格。
今天喝一杯星巴克32元,你无论如何不能指望,20年后还是32元/Grande,无论用任何期货手段,都不可能锁定。

期货,真正能锁定的,是“价格的波动”。
在“手把手教你做次贷”#F540系列中,我们说到了“波动”对工业化国家生产的破坏。

尤其是现代工业,竞争加剧,许多制造企业,利润微博,净利润可能不足10%
  • 价格有波动,利润:-4%,20%,-4%,20%
  • 价格无波动,利润:8%,8%,8%,8%

我不奢求赚20%,这样反而吸引更多竞争者。
工厂最怕的是-4%。利润如此微薄的情况下,再有轻微波动,直接就亏损了。发不出工资了。

因此现代企业,会用期货来锁死“价格的波动”。使得远期原材料价格,保持稳定。

进一步的术语,称为“套期保值”。
因为生产计划可以保持恒定,所以可以安排更紧密的产量,提高生产力。

企业一张10亿元的“套期保值”。最终拉动的生产力,可能仅仅只有100W元。
但这100W元,却是实打实的GDP国力增加。
期货是拿来锁的,不是拿来炒的。

yevon_ou@163.com,2018年10月7日晚)


你想投资房产?你想赚钱?赶紧准备起来。
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