yevon_ou 发表于 2018-7-30 16:49:42

笨蛋,外储是单向膜 #1370

笨蛋,外储是单向膜 #1370

这二天,被一篇民科文章刷屏了。
《高手在民间,这是一篇预测中国经济神准的大雄文!》

天天有人付费咨询我怎么看。
实在是不厌其烦,不如我写一篇。


一)结论

首先我们来说“结论”哈:   

以上全错

这一篇文章彻头彻尾,从头到尾,全部都是错的。
作者对于真实的官场一无所知。对于真实的世界一无所知。
属于脑子烧坏掉了,穷书生躲在陋室里面,拿了二个专业名词YY。

而你的朋友圈里,凡是拿《高手在民间》转发的,炫耀的,点赞的。
拿来向你推荐的。
统统在备注栏里加上“SB”二字。最底层的肉猪炮灰就是这群人。

你所看到的,所有关于外汇储备的分析,全部都是错误的。
外汇储备是一个单向膜。凡是不讲到单向膜的分析,全部都是错误的。






二)模型

“人民币对外升值,对内贬值”
“大排面迟早涨到30元一碗”。

今天社会上对于“外汇储备”的关注,可以上溯至我在2004年天涯写的一篇文章2004-07-31:
《人民币面临巨大的贬值压力》

在文中,我们提出了一个模型;
人民币被低估
西方社会要求人民币升值
人民币坚持不升值
西方美金通过各种渠道进入中国,兑成RMB
央行被迫吃进USD,印刷RMB,增加M2
M2增加,房价大涨

在2001年朱相交棒时,全社会的M2仅仅才11万亿。
截至2017年春,全社会的M2…………
呃,M2数据已高度造假。表外资产不计其数。我们改用另一个数据:金融业总资产。
目前这个数据是260万亿。

16年翻了25倍
平均每年+21%
GDP每年+9%
缺口每年+12%

在过去十六年中,京沪深宁等大城市,房价涨了15倍左右。
从6000~7000的水平线,一路涨到目前的100000+
相应的,则是被折磨得麻木不堪的中产阶级。
一辈子的积蓄,只能够买个一室户。

当这股力量太强,太长,太折磨之后。
痛苦的小白领,就会转而寻求安慰:“什么时候是个尽头~啊”

你说,RMB升值预期 ——> 导致外汇储备增加 ——> M2增加 ——> 通货膨胀。
可是连续经过无数年的“滥发纸币”之后;
朱相留下来的家底,终于被挥霍殆尽。

时至2016年,整个宏观经济大趋势开始逆转。
RMB进入了“贬值通道”,USD/RMB从年初的6.2一路狂贬,一口气贬到了6.99.
在整数7的关头,才因外交协议而终止。

京沪的小白领感动得眼泪往往。
“熬出头了,终于熬出头了”。
据传闻,外汇储备已经开始逆转。最差的时候,甚至跌破了30000亿美元大关。

如果外汇储备“加速耗尽”。
会不会导致“货币收缩”,基础货币收紧。
M2下降,通货膨胀不再。

不管是加息,加准备金率,还是种种高大上的名词。
总之让房价跌下来,或者不再涨了。
京沪小白领的心,热乎乎的。留下了感动的泪水。

于是他们去知乎发帖。
知乎是什么地方,高中生聚集地。水平一塌糊涂。
一群民科互相安慰。
哥哥真心不想打你的脸。

愿望是美好的,现实是残酷的。
哪怕RMB进入贬值通道,哪怕资金在流走。
房价还是要涨,房价还是要创新高。
为什么,因为外汇储备是一个单向膜。


三)谁的钱

在解释“单向膜”之前,我们先来看一个2011年10月的热点问题。
《外汇储备是谁的钱》





当年,2011.10此话题曾引发了一场大规模,广泛的争论。
争论的结果,主要有二派观点。
1)一派认为,外汇储备是人民的钱。是十三亿中华儿女共同创造的财富。
2)一派认为,外汇储备是央行的钱。是央行的资产。

当年这二派吵得不可开交。照例是没有结果的。
哥哥默默买了一个冷水馒头,心想“你TMD还能更无耻一点么”。

3 0000 0000 0000美金啊!数零数得我目眩。
一万的一万的三万倍。你知道是什么概念么。

这么多的钱,央行说是央行300个员工创造的。
你这300个人,每天不吃饭不喝水。从早忙到晚。
你要赚$3万亿,每人每天要赚多少钱。

你一不是农民,二不是工人。
你既不耕地,也不炼钢。
你三百号人,号称“$30000亿美元是央行的钱”。
你从事什么劳动,能赚那么多的钱!

结论至为清楚:
3万亿美元,是人民的钱。是十三亿中国人民,辛苦耕地织布炼钢,几十年积蓄起来的血汗钱。
绝对不是央行的钱。



四)直升机箱子

好了,现在我们回想一个镜头。

话说加勒比海小国,多米尼加共和国。
Dominican的独裁者跨了,将军匆忙逃上直升机,随身带着二个巨大的大箱子。
一阵狂风吹过,箱子吹开了二条缝。
里面飞出里的,一张一张,$100美元富兰克林头像。

话说加勒比海的小国。海地的军政府跨了。
海地总统匆忙跳上直升飞机。随身带着二个大箱子。
一阵狂风吹过,箱子露出了二条缝。纸币随风而散,$100美元富兰克林头像。

这样的画面,是不是很熟悉。
在几乎每一个拉美,非洲的军政府政权,类似的场面一而再闪现。

好了,我们继续追问。
“这些美钞,是从哪里来的”。
答案是:中央银行的保险库里提出来的。

因为外汇储备,它具有这样一种特性。
外汇储备名义上是全国人民的财产,理论上应该安静储藏于中央银行的保险库。
但实际操作中,他是完全被(敏感词)控制的。

这部分解释了,许多政枚;哪怕汇率上吃点亏。
也非要削尖了脑袋,尽量窖藏一些外汇储备。

无论国内如何纷纷扰扰。
反正出国要花美金的。直升机落地之后,所有的消费都是美元账单了。


五)单向兑换

好了,知道了喝咖啡的原理。我们再看来兑换守则;
“哪头猪告诉你,RMB跌下来时,要动用外汇储备捍卫汇率的”?

当朱相治国,国泰民康,人民币具有升值魅力时。
全世界的资金涌入进来,USD尽力兑成RMB。
中国央行放开了印钞机,眉开眼笑地尽情接纳。外汇储备从3000亿美金一口气升到33000亿。

可是当中国经济死火,国进民退,企业家活力奄奄一息的时候。
全球资金逃出中国。希捷科技断腕关厂。
哪封告示承诺了,我要把USD兑给你RMB?

我就是不换,你能拿我怎样
我就是不换,你能拿我怎样
我就是不换,你能拿我怎样
土财主外汇储备藏在锅里的。

德意志银行在欧洲快破产了,火烧眉毛想拿中国区的赢利回去救急。
外管局就是不放。
人家都快要破产了。
“对不起,我们有流程要走。领导还需要看文件”。

对于中国来说,他从来没有承诺过这个义务,“燃烧外汇储备,保汇率”。
上次花了3000亿,狙击了一些外汇卖盘。
估计内部已经骂得象猪头一样。
哪怕汇率的大船沉了,也不许动直升机铁箱子。

更何况,当年进入中国的,还有很多“地下钱庄”的钱。
2003~2013年间,每年都有大量的“遗失和勘误”。
对于这些“非贸易项”吃进的美金,央行更加不用理会。
我反正是肉不吐出来的。
想要换回去,没门。

六)单向兑换

前一阵子还有一个大热的话题,《保汇率还是保房价》。
水库为此还专门写了一篇#F630.

保汇率,还是保房价?
答案再简单不过了。当然是二个都保。

请问, 2 * 3 = 8
在公式中,拆掉哪一个数字使得等式成立。
答:把等号拆了。





这就是“蒙代尔三角形”的基本原理。
金融街咖啡馆,基金经理们天天吹蒙代尔三角形。怎么事到临头,反而不认识了呢。

蒙代尔三角形,就是 2 * 3 = 8
请问,如何使得公式成立。答:把等号拆了(外汇管制)。

譬如说,北京的房价20万/平米。
一套100平米房子,2000万人民币。折合300万美金。

在USA,三百万美金差不多可以买最好最好的豪宅。
在New Jersey,可以买一幢庄园。
在北京,或许就是过道学区房。

请问,怎样防止北京人把房子卖了,去美国换10套别墅。
答:进行严格的外汇管制。
你手里的RMB,想要兑换成美金,请先填八十张表格。慢慢等去吧。


(伟大的北京豪宅)


象索罗斯这种人,如果想冲击人民币汇率的话。
明天就会因为嫖娼罪被逮进去。
后天就泪流满面,在电视镜头面前,恳求全国人民的原谅。

(yevon_ou@163.com,2017年5月10日暮)



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